상유십이TV 220810 마이크론(MU) 긴급공시, 하이닉스와 PBR 밴드 비교

마이크론(MU), 전일 Form 8-K 공시(우리나라 자율공시와 비슷)

출처 : 상유십이TV, CFA 최일호가 풀어주는 미국시장 (feat. 박세익전무)

 

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최근, 거시경제 변수와 공급망 차질 때문에 고객재고조정이 광범위하게 일어나고 있다는 사실이 관찰됨

FY22년 4Q와 FY23년 1Q에 시장 상황이 어려워질 것으로 예상함

(단, 마이크론(MU)의 4분기 실적은 8월말까지로 잡힘)

 

회사제시 가이던스 : 6.8B ~ 7.6B(시장 컨센서스 7.1B)

FQ4 매출은 6월말 어닝 콜에서 제시했던 가이던스의 하단 또는 그 이하

FQ1에 출하량은 계속해서 QoQ로 감소할 것으로 예상하고, 매출과 이익률도 상당히 감소할 것으로 보고 있음

FQ1의 잉여현금흐름(Free cash Flow)는 마이너스가 될 것으로 예상함

단기적으로 6월 말 웨이퍼-팹 장비에 대한 FY23 신규 투자를 줄이면서 FY22년 대비 FY23년 전체 자본투자는 FY22년 대비 의미있게 줄어들 것으로 예상함

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SK하이닉스의 경우 PBR 1배 저점, 마이크론은 PBR 1.4배가 저점

현재 마이크론의 경우 PBR 1.2배에서 거래되고 있음(P/B 밴드 역사적 하단)

반도체 산업은 사이클 산업

업황과 주가 흐름 시차를 존재했을 때 매력적인 가격구간대

출처 : 상유십이TV, CFA 최일호가 풀어주는 미국시장 (feat. 박세익전무)