전일 미국지수 일봉 및 종가
1. DOW
종가 33,879.01
하락 - 0.23%
2. NASDAQ
종가 12,157.23
상승 + 0.03%
3. S&P500
종가 4154.52
하락 - 0.01%
테슬라 마진 하락 요인 분석
테슬라(TSLA) -2.02% 시간외 -3.8%
시총 571b 종가 $180.59 12MF PER 41X
1Q Earnings 매출액 $23.33b + 24% yoy, EPS $ 0.85 컨센(23.21, 0.87)
GPM 19.3% 컨센(21.2%), OPM 11.4%,ASP $ 46,000 약 -15% yoy(블룸버그)
매출액 Breakdown, Automotive 19.96b (비중 85.6%) + 18.4%(yoy)
서비스 1.837b + 43.63% (비중7.9%) / ESS 1.529b + 148% yoy(비중 6.6%)
서비스 GPM 7.4%, ESS GPM 11%
테슬라 Automotve GPM보다 오히려 더 낮은 수준 비중도 아직 크지 않음!
테슬라 Margin 하락요인
1. MS 증가, ASP 하락
2. 원자재 가격, 상품 배송비 등의 상승
3. 보증 비용(Warranty)
4. 4680 셀 생산에 대한 비용 증가 및 서비스 및 에너지 이익증가로 GPM 하락
거시적 화경이 좋지 않아 어려움을 겪고 있지만, 테슬라에게는 '기회'
많은 자동차 업체들이 어려움을 겪고 있지만 우리는 이익률, 비용의 리더이기 때문에 차량 가격은 내렸지만 Autonomy(자율성), Supercharging, Connectivity, Service 이런것들을 고려하면 장기적으로는 긍정적이다
향후 차량 가격은 여러가지 요인들로 인해 내릴 수도 올릴 수도 있다
가이던스 올해 연간 180만대 목표, 장기적으로 CAGR 50% 성장 목표
사이버트럭 올해 말 텍사스 공장에서 생산 예정이다
비용을 줄이기 위한 innovation은 계속 하고 있음
S/W는 시간이 지날수록 이익이 더욱 좋아질 것이
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