[IT의 신] 반도체 조정장! 압축해서 볼 알짜종목 TOP5 / 원익QnC, 유니셈, 한미반도체, 케이씨텍, SK하이닉스

반도체 폭락에 대응하는 우리의 자세

반도체 피크 아웃 시나리오 : 21 2Q > 21 3Q > 21 4Q > 22 1Q

 

 

 

반도체는 대부분 B2B 고정거래가 95%, 스팟가격 5%

고정거래가를 알 수 없기 때문에 5% 스팟가격이 선행지표로 사용된다.

또 하나는 반도체 재고 상황(공급주체)으로 가격을 예측했다.

 

하지만 반도체가 복잡계로 변하기 시작했다.

시작은 미중 무역전쟁(생략)

 

기존에는 공급주체(삼성전자, SK하이닉스 등)의 재고를 주로 파악했으나

이제 수요처의 재고도 변수로 떠오른다

이번에 공급업체의 재고는 낮았기 때문에 높은 재고 가격을 예상했으나

수요처에 재고가 높았기 때문에, 변수로 작용하면서 최근 주가 하락

또한 스팟가격의 무용성 제기

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내년 상반기 반등할 것으로 보는 이유

출처 : 유튜브 <IT의 신>

기술적 변곡점을 보자

- DDR5, 인텔 차세대 칩 출시

- 12세대 CPU 엘더 레이크(PC용)

- 사파이어 래피즈(서버용)

2022년 1분기 출시 예정(기존에는 사파이어 래피즈도 4Q 21에서 양산 예정이었으나 연기되어 수요가 이연 됨)

- 마이크로소프트 윈도우 11 출시 예정, 현재 PC용 수요 줄어들고 내년으로 이연 됨

- 삼성전자, SK하이닉스의 투자 또한 예상보다 저조했음

- 이러한 모든 것들이 내년 반등의 요건

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압축 종목 PICK

1. 단기 실적(2Q, 21) GOOD, 장기 전망 유효

2. 기술 독점력 = 고 마진

3. 메모리보다 시스템 반도체, 장비보다 파츠!

★소모품 중에서도 케미컬 류보다는 덩어리(?) 있는 파츠류를 보자

왜? 현재 유가상승 중 케미컬 업체의 가격 전가가 어렵다

4. 외국인 비중이 낮은 종목 ex. 한미반도체5. 미국 공장 건설을 위해 ESG가 잘 구축된 회사 

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1. 원익QNC

- 세계 1위 쿼츠류 파츠

쿼츠 40%, MOMQ 36%, 세정 12%, 세라믹 4%

2020년 매출 5256억, 영익 412억(2021년 상반기 영익 450억, 2021년 가이던스 750억)

2Q 컨센상회, 연간 가이던스 올라갈 것

올해부터 비포 마켓의 비중이 높아지는 중(쿼츠 부분 영업이익률 20% 상회할 것)

 

2. 유니셈

최근 ESG 트렌드 강화 추세에 부합

스크러버 / 칠러 / 유지보수

스크러버 가동 시간 110일(경쟁사 30일 대비 압도적)

2020년 매출 2150억, 영익 320억(2021년 컨센 매출 2800억, 영익 500억 예상)

 

3. 한미반도체

비전 플레이스먼트 / EMI 차폐 / 카메라 모듈 검사

독보적 기술력, 영업이익 30% 상회

파운드리(OSAT) 익스포저 매우 높음

2020년 매출 2557억, 영익 664억(2021년 상반기 영업이익 이미 550억)

+ 외국인 비중 매우 낮음

[장기 포트폴리오_비중확대] 한미반도체(042700.KS), 네이버와 카카오보다 높은 ROE의 반도체 장비주

 

4. 케이씨텍

CMP(기계 화학적 연마), 평탄화 장비

반도체를 계속 수직으로 쌓기 위해서는 평탄화 필수

AMAT가 독점하던 장비를 국내 유일하게 국산화

2분기 실적 쇼크

 

5. SK하이닉스

21.8.20 주가 10만 원 기준으로 PBR 1배 수준(역사적 최저점)