"비싼 주식이 더 좋다?" 찐쌤이 말하는 성장주 투자의 역설

안녕하세요 더흡입니다.

코스피가 연일 뜨겁습니다. 장중에 흔들려도 결국 밀어 올리는 힘을 보면 강세장의 기운이 완연한데요. 오늘은 21년 무손실 트레이더 찐쌤의 영상을 통해, 지금처럼 주가가 비싸 보이는 시기에 우리가 가져야 할 '진짜 밸류에이션'의 관점을 정리해 보았습니다.

1. 실적 서프라이즈에도 주가가 떨어지는 이유 (feat. 팔란티어)

최근 팔란티어 같은 기업들은 실적이 잘 나왔음에도 주가가 조정을 받았습니다. 왜일까요?

• 밸류에이션의 하락 구간 : 주가는 'EPS(실적) × PER(멀티플)'입니다. 주가가 폭발적으로 오를 때는 실적보다 밸류에이션(기대감)이 더 빨리 상승합니다.
• 기대감의 선반영 : 이미 시장이 600배 이상의 멀티플을 주며 기대를 다 해버린 상태라면, 좋은 실적은 '당연한 것'이 되고 오히려 밸류에이션이 정상화되면서 주가는 정체되거나 하락할 수 있습니다. 찐쌤은 이를 "밸류에이션 하락 구간"이라 정의하며, 엔비디아나 마이크로소프트도 겪었던 과정이라고 설명합니다.

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2. 찐쌤의 파격적인 기준 : "나는 비싼 주식이 더 좋다"

대부분의 투자자는 '싼 주식'을 찾으려 애쓰지만, 실전 트레이더인 찐쌤의 시각은 정반대입니다.

• 오르는 주식이 정답이다: 돈을 벌려면 '지금 오르고 있는 주식'에 포지션이 있어야 합니다. 그런데 오르는 주식은 대부분 밸류에이션이 비쌉니다.
• 싸다고 무조건 좋은 게 아니다 : 증권사 리포트 중 "싸도 너무 싸다"는 제목은 보지도 않는다는 찐쌤. 싼 주식은 시장에서 소외되고 있다는 뜻이며, 이는 자칫하면 끝없는 기다림과 포모(FOMO)로 이어질 수 있기 때문입니다.

3. 성장 산업 투자의 우선순위 : "시간순으로 정렬하라"

원전, 양자컴퓨터, 피지컬 AI... 수많은 성장 산업 중 무엇을 골라야 할까요?

• 상용화 속도 : 20년 뒤에나 세상이 바뀔 기술보다는, 4~5년 내에 실질적으로 상용화될 것 같은 기술을 앞단에 두고 투자해야 합니다.
• 에이전트 AI에 집중 : 지금은 막연한 미래 기술보다, 당장 우리 곁으로 다가온 'AI 에이전트'와 같은 실질적인 변화에 포커스를 맞춰야 할 때입니다.